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春节假期结束
，A股市场即将迎来农历马年首个交易日 。重仓AI赛道的投资者，正聚焦一个核心问题：AI赛道开年能否延续强势表现?作为AI基建领域的核心标的 ，工业富联能否在行业高景气周期中持续长红，成为市场关注的焦点
。

资本开支持续加码AI基建投资热情持续升温

自2024年起
，全球AI产业的底层逻辑愈发清晰，美国科技巨头资本开支呈现陡峭上行趋势 ，AI基础设施建设成为最核心的增长引擎。

2024年-2025年成为集中爆发期 。亚马逊 、Google
、Meta等科技巨头资本支出增幅均超过50%
，四大巨头合计资本开支从2460亿美元跃升至4270亿美元，资金主要投向数据中心、AI芯片 、算力网络等核心环节 ，充分验证了行业成长的确定性
。

2026年
，行业投入规模仍在持续刷新纪录。四大巨头计划资本支出总额高达6500亿美元，创下本世纪新高 ，马太效应进一步凸显 。其中
，亚马逊以约2000亿美元的投入巩固领先优势，Alphabet计划支出1750—1850亿美元 ，微软
、Meta位居第二梯队
，Meta的资本开支增幅更是高达87%。这一规模已远超美国传统制造业企业合计投入，凸显AI基建在全球产业格局中的战略优先级
。

短期波动不改长期趋势AI增长逻辑并未动摇

值得注意的是 ，在科技巨头披露2026年巨额资本支出计划后，科技板块短期内却出现集体承压
，市场风险偏好阶段性回落，避险情绪有所升温。

原因在于 ，此前科技股估值更多围绕“AI故事”展开
，市场愿意为长期成长给予较高溢价 。而超预期的资本开支规模，使得华尔街关注焦点短暂转向“短期盈利能力与现金流确定性
”
。这种偏短期的定价逻辑 ，在一定程度上忽视了AI技术革命的长期性与颠覆性。

从产业发展的长期视角看
，科技巨头管理层的判断往往更具前瞻性 。历史经验表明，每一次技术革命中 ，敢于在基础设施阶段牺牲短期利润、提前布局的企业
，最终往往成为行业的长期领导者，AI革命也不例外
。机构预计2026年全球AI服务器出货量仍将保持20%以上增长 ，液冷 、光互连等关键技术加速走向规模化应用
，AI基建产业红利正在持续释放。

小结：成长潜力进一步释放工业富联“长红”底气充足

全球科技巨头资本开支持续扩张，为工业富联提供了确定性极强的行业环境 ，也充分验证了公司长期布局的正确性 。

作为AI基建领域的核心玩家，工业富联在技术积累、高端制造能力
、优质客户结构与产业链核心卡位等方面形成多重核心优势
，牢牢占据AI基建产业链的关键节点，与行业高景气周期形成深度同频共振
。随着全球AI基础设施投资进入持续兑现阶段 ，工业富联的产业价值与成长潜力将进一步释放
，在2026年实现“持续长红 ”的成长基础愈发坚实。

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